게임 산업은 전통적인 PC, 모바일 게임을 넘어 콘솔, VR, AI 기반 콘텐츠로 진화하며 그 영역을 확장하고 있습니다. 특히 K-콘텐츠가 글로벌 시장에서 주목받으면서 한국 게임사들의 주가 또한 긍정적인 흐름을 이어가고 있습니다. 국내 게임주 관련주, 테마주, 테마주, 대장주를 소개하겠습니다.
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게임주 관련주, 테마주
게임 산업은 전통적인 PC, 모바일 게임을 넘어 콘솔, VR, 블록체인, AI 기반 콘텐츠로 진화하며 그 영역을 확장하고 있습니다. 특히 K-콘텐츠가 글로벌 시장에서 주목받으면서 한국 게임사들의 주가 또한 긍정적인 흐름을 이어가고 있습니다. 이번 글에서는 국내 게임 산업을 주도하고 있는 대표 상장사 11곳을 소개하고, 이들 중 대장주로 꼽히는 종목들의 주가 전망도 함께 분석해보겠습니다.
국내 게임 관련주 추천 TOP11
이 섹션에서는 크래프톤, 미투온, 넷마블, 위메이드, 엔씨소프트, 넥슨게임즈, 카카오게임즈, 컴투스홀딩스, 네오위즈홀딩스, 시프트업, 넥써쓰 등 총 11개 기업을 소개합니다. 각각의 기업에 대한 구체적인 사업 내용과 테마주로서의 가치, 투자 포인트를 확인할 수 있습니다.
크래프톤(게임 대장주)
크래프톤은 2007년 설립된 글로벌 게임회사로, 14개의 개발 스튜디오를 보유하고 있으며 게임 개발 및 퍼블리싱을 주 사업으로 영위하고 있습니다. 대표작인 ‘배틀그라운드’를 비롯하여, 서브노티카 등의 글로벌 인기 게임을 서비스하고 있습니다. 전체 매출의 약 95%가 해외에서 발생하며, ‘Scale-up the Creative’ 전략을 통해 글로벌 경쟁력을 갖춘 IP 발굴과 퍼블리싱 역량 강화에 집중하고 있습니다. 인도, 중동, 아프리카 등 신흥시장으로의 진출 확대와 AI 기술, IP 프랜차이즈화를 통해 문화 콘텐츠로의 확장을 도모하고 있습니다.
미투온(게임주)
미투온은 2010년 설립된 온라인 및 모바일 게임 전문 기업으로, 2016년 코스닥에 상장하였습니다. 소셜카지노 장르의 게임을 주력으로 하며, ‘미투21 포커’, ‘풀팟홀덤’ 등의 인기 게임을 운영하고 있습니다. 15개의 종속회사를 통해 웹툰·웹소설, 연예 매니지먼트, 드라마 제작 등 콘텐츠 사업으로도 사업을 확장하고 있으며, 북미·유럽 시장으로의 진출도 활발히 진행 중입니다. 특히 100% 자회사인 ‘에이스게이밍’은 스테이블코인 기반 온라인 카지노 플랫폼을 출시하며 블록체인과 게임을 접목한 차세대 사업 모델로 주목받고 있습니다.
넷마블(게임 테마주)
넷마블은 국내 대표적인 모바일 게임사로, 2011년 씨제이이엔엠에서 분할되어 설립된 후, 다양한 장르의 게임을 직접 개발하고 퍼블리싱하는 사업을 영위하고 있습니다. ‘세븐나이츠’, ‘리니지2 레볼루션’, ‘제2의 나라’ 등의 히트작을 보유하고 있으며, 블록체인 및 메타버스 사업에도 적극 진출하고 있습니다. 자체 가상화폐인 MBX를 기반으로 블록체인 생태계를 구축하고 있으며, 버추얼 휴먼 아이돌을 활용한 엔터테인먼트 사업도 병행하고 있습니다. 특히 글로벌 시장을 겨냥한 차세대 게임 ‘그랜드크로스: 에이지 오브 타이탄’과 BTS IP 기반 신작 출시가 예정되어 있어 기대를 모으고 있습니다.
위메이드(게임 관련주)
위메이드는 ‘미르의 전설’ 시리즈로 대표되는 중견 게임사로, 최근 블록체인 생태계 위믹스(WEMIX)를 통해 글로벌 NFT 게임 시장에 본격적으로 진출하고 있습니다. 대표작 ‘미르4’와 신작 ‘나이트크로우’는 블록체인 기반 게임으로 주목받고 있으며, 자체 메인넷인 ‘위믹스 3.0’을 구축해 다양한 게임을 연동하는 P2E(Play to Earn) 플랫폼을 강화하고 있습니다. 최근에는 커뮤니티 플랫폼 ‘위퍼블릭’과 함께 글로벌 이용자 기반을 확대하고 있습니다.
엔씨소프트(게임 수혜주)
엔씨소프트는 ‘리니지’ 시리즈로 잘 알려진 국내 대표 MMORPG 게임사입니다. ‘리니지M’, ‘리니지2M’, ‘아이온’ 등 모바일 및 온라인 게임 분야에서 지속적인 성장을 이어가고 있으며, 최근에는 AI 기반의 게임 개발 및 메타버스 콘텐츠 확장에도 주력하고 있습니다. 2025년에는 ‘아이온2’와 신작 LLL 등 글로벌 출시를 앞두고 있으며, IP 확장과 퍼블리싱 역량 강화에 힘쓰고 있는 상황입니다. 게임 기술 연구개발과 IP 기반 콘텐츠 수출에 앞장서는 대표 게임주입니다.
넥슨게임즈(게임 테마주)
넥슨게임즈는 넥슨의 자회사로, FPS 및 서브컬처 게임 중심으로 개발 역량을 보유하고 있는 기업입니다. 대표작으로는 ‘서든어택’, ‘블루 아카이브’, ‘퍼스트 디센던트’가 있으며, 이외에도 ‘던전앤파이터’ IP 기반의 ‘프로젝트 DW’, ‘듀랑고’ IP 기반의 ‘프로젝트 DX’ 등 다양한 신작을 개발 중입니다. 글로벌 시장 공략을 위한 중국 진출과 퍼스트 디센던트의 콘솔 출시가 예정되어 있으며, IP 확장 전략이 주목받고 있습니다.
카카오게임즈
카카오게임즈는 카카오 플랫폼을 기반으로 다양한 게임을 퍼블리싱하고 개발하는 종합 게임사입니다. ‘우마무스메’, ‘달빛조각사’, ‘가디언 테일즈’ 등의 글로벌 인기 게임을 통해 대중성과 수익성을 확보하고 있으며, 자회사 메타보라를 통해 블록체인 기반 게임 및 NFT 사업을 병행하고 있습니다. 최근에는 AAA급 기대작 ‘크로노 오디세이’, ‘아키에이지 워’ 등을 글로벌 대상으로 출시 예정이며, 카카오톡과 다음 포털의 마케팅 파워를 활용한 시장 확장력이 큰 장점입니다.
컴투스홀딩스
컴투스홀딩스는 컴투스의 지주회사로서 게임 제작뿐 아니라 플랫폼 및 블록체인 생태계 ‘엑스플라(XPLA)’를 중심으로 다양한 콘텐츠 사업을 추진하고 있습니다. ‘서머너즈 워: 크로니클’, ‘워킹데드: 올스타즈’ 등 IP 기반 게임을 통해 꾸준한 성과를 이어가고 있으며, 로그라이크 장르 신작 ‘가이더스 제로’ 등 새로운 시도도 진행 중입니다. 또한 암호화폐 거래소 코인원에 대한 지분 보유와 함께 블록체인 사업을 연계하는 구조로 게임산업 내 경쟁력을 강화하고 있습니다.
네오위즈홀딩스
네오위즈홀딩스는 네오위즈의 지주회사로, 자회사 네오위즈를 통해 다양한 장르의 게임을 개발하고 퍼블리싱하는 사업을 진행하고 있습니다. 대표작 ‘P의 거짓’, ‘브라운더스트2’ 등을 통해 국내외 시장에서 입지를 다지고 있으며, 블록체인 게임 플랫폼 ‘인텔라X’를 활용해 다양한 디앱 게임을 선보이고 있습니다. 최근에는 스토리 기반 콘솔 게임 개발과 글로벌 시장 공략에 주력하고 있으며, AI와 물리 엔진을 접목한 고품질 게임 개발을 추진하고 있습니다.
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시프트업
시프트업은 ‘승리의 여신: 니케’와 AAA 콘솔 게임 ‘스텔라 블레이드’로 잘 알려진 게임 개발사입니다. 2024년 코스피에 상장되며 업계의 주목을 받았으며, 콘솔·모바일 양대 플랫폼에서 글로벌 흥행 성과를 이루었습니다. 향후 IP 확장 및 브랜딩 전략을 통해 게임 외 콘텐츠 시장으로의 진출도 계획하고 있습니다. 또한 ‘스텔라 블레이드’의 무료 업데이트 및 신규 에피소드 제공으로 장기적인 팬덤 형성을 이끌고 있습니다.
넥써쓰
넥써쓰는 블록체인 기술 기반 게임을 중심으로 한 혁신적 플랫폼 기업으로, ‘삼국블레이드’, ‘메탈릭 차일드’ 등 다양한 IP 기반 게임을 개발·운영하고 있습니다. AI와 블록체인을 접목한 자체 메인넷 ‘크로쓰(Kroth)’를 통해 탈중앙화 게임 서비스에 집중하고 있으며, i에이전트프로토콜과 협업한 자동 플레이 기능도 적용 중입니다. 블록체인 게임 생태계에서 차세대 플랫폼으로 부상하고 있는 기업입니다.
게임 대장주
게임 산업 전반에서 가장 높은 시가총액과 글로벌 흥행 IP를 보유한 크래프톤은 국내 게임 대장주로 꼽히며, 블록체인 및 P2E 게임 생태계를 선도하고 있는 위메이드는 테마 변화에 민감하게 반응하는 또 다른 대장주로 평가받습니다. 아래에서 각 대장주의 핵심 경쟁력과 투자 포인트를 정리해 보겠습니다.
국내 게임 대장주
크래프톤
1. 최근 흐름 및 차트 분석
크래프톤 주가는 최근 28만 원대를 중심으로 등락을 반복하고 있으며, 이 구간이 과거 저항선에서 현재는 지지선 역할을 하고 있다는 평가가 많습니다. 시장에서는 이 가격대에서의 매수세 유입을 주목하고 있습니다.
2. 증권사 리포트 요약
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신한투자증권: ‘매수 → 중립’으로 투자의견 하향. 실적 고성장 어려움과 고밸류에이션 부담을 지적.
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유진투자증권: 대형 신작 및 신규 IP 확보를 위한 인건비 상승이 수익성 악화로 이어질 수 있다고 분석.
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다올투자증권: 신작 ‘인조이’의 긍정적인 초기 반응과 글로벌 유통 역량을 바탕으로 목표주가 48만 원 제시, ‘매수’ 유지.
3. 산업 동향 및 크래프톤의 경쟁력
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한국 게임 시장은 연평균 7~14% 수준의 성장률을 보일 것으로 전망되며, 특히 모바일·콘솔·클라우드 기반 게임의 성장이 가파릅니다.
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크래프톤은 PUBG를 기반으로 한 글로벌 IP와 14개 이상의 개발 스튜디오를 운영하고 있으며, 매출의 95% 이상을 해외에서 창출하고 있는 글로벌 기업입니다.
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최근에는 AI 기반 NPC 시스템 및 시뮬레이션 콘텐츠 개발에 주력하며, 차세대 기술과의 융합을 시도 중입니다.
4. 리스크 요인
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실적 성장 둔화 우려: 대규모 R&D 및 신규 투자(1.5조 원 규모)로 인해 단기적으로는 수익성 저하 가능성이 존재합니다.
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높은 밸류에이션 부담: 일부 증권사는 현재 주가가 향후 실적에 비해 다소 고평가되어 있다고 분석합니다.
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신작 성과 불확실성: 기존 IP 외 신작의 성공 여부에 따라 실적 및 주가 변동성이 클 수 있습니다.
5. 투자 시사점 요약
| 구분 | 긍정 요인 | 리스크 요인 |
|---|---|---|
| 단기 | – ‘인조이’ 출시 기대감 – AI 기술 적용 확대 |
– 증권가 투자의견 하향 – 실적 둔화 우려 |
| 중장기 | – 글로벌 매출 비중 높음 – 차세대 기술 기반 IP 확장 |
– 투자 부담에 따른 이익 감소 가능성 |
결론
크래프톤은 단기적으로는 증권가의 보수적인 시각으로 인해 조정 가능성이 있지만, 중장기적으로는 글로벌 IP 및 AI 기반 성장성이 유효합니다. 28만 원대는 지지선 역할을 하고 있어, 분할 매수 전략도 유효할 수 있으며, 신작 성과 및 AI 기술 도입이 본격화되면 40만 원 중반까지 반등 여력이 있다는 전망도 있습니다.
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