배터리 산업은 전기차, 에너지저장장치(ESS), 스마트폰 등 다양한 산업에서 필수적인 요소로 자리 잡고 있습니다. 이에 따라 국내에서도 배터리 관련 기업들이 큰 주목을 받고 있습니다. 한국의 대표적인 배터리 관련주, 수혜주, 테마주 10개를 소개하고, 그중 대장주의 주가 전망까지 살펴보겠습니다.

배터리 관련주, 배터리 테마주

국내 배터리 산업을 주도하는 기업들은 전기차 배터리, 에너지저장장치, 배터리 소재 등을 중심으로 사업을 전개하고 있습니다. 주요 기업 10개를 선정하여 소개합니다.

국내 배터리 관련주, 배터리 수혜주

1. LG에너지솔루션

LG에너지솔루션은 글로벌 2차전지 시장에서 선두를 달리고 있는 기업으로, 전기차 배터리뿐만 아니라 ESS, IT 기기용 배터리도 생산합니다. 주요 고객사로는 테슬라, 폭스바겐, GM 등이 있으며, 꾸준한 연구개발을 통해 차세대 배터리 기술을 선도하고 있습니다. 또한 배터리 재활용 사업에도 집중하여 친환경 에너지 솔루션을 제공하고 있으며, 미국과 유럽 시장 확장을 위해 대규모 투자를 진행하고 있습니다.

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2. 삼성SDI

삼성SDI는 중대형 배터리와 소형 배터리 분야에서 강력한 경쟁력을 갖춘 기업으로, BMW, 포드 등 글로벌 자동차 제조사와 협력하고 있습니다. 또한 전고체 배터리 개발에도 박차를 가하고 있어 향후 성장성이 기대됩니다. 삼성SDI는 배터리 안전성과 효율성을 높이기 위해 지속적인 연구개발을 진행하고 있으며, 글로벌 배터리 시장에서 영향력을 더욱 확대하고 있습니다.

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3. SK이노베이션

SK이노베이션은 배터리 사업부를 통해 글로벌 전기차 배터리 시장에서 경쟁력을 키워가고 있으며, 특히 미국과 유럽 시장 공략에 집중하고 있습니다. 최근 미국 내 공장 확장 계획을 발표하며 성장 가능성을 높이고 있습니다. 또한 친환경 배터리 제조 및 배터리 재활용 기술을 개발하는 등 지속 가능한 성장 전략을 추진하고 있습니다.

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4. 포스코퓨처엠

포스코퓨처엠은 배터리 핵심 소재인 양극재와 음극재를 생산하는 기업으로, 배터리 제조사들에게 필수적인 원재료를 공급합니다. 특히 니켈, 코발트 등의 고성능 배터리 소재 개발에 집중하고 있으며, 포스코 그룹의 자원을 활용한 안정적인 공급망을 갖추고 있습니다.

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5. 에코프로비엠

에코프로비엠은 하이니켈 양극재를 전문적으로 생산하는 기업으로, LG에너지솔루션, 삼성SDI 등 국내외 배터리 제조업체에 제품을 공급하고 있습니다. 지속적인 연구개발을 통해 배터리 효율성과 내구성을 높이는 데 집중하고 있으며, 해외 시장 확대에도 적극 나서고 있습니다.

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6. 엘앤에프

L&F는 2차전지 양극재 개발 및 생산을 전문으로 하는 기업으로, 전기차 배터리와 ESS 시장에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 배터리 소재의 고효율화를 위한 기술 개발에 집중하고 있으며, 해외 완성차 업체들과의 협력을 확대하고 있습니다.

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7. 일진머티리얼즈

일진머티리얼즈는 2차전지의 필수 부품인 전해동박을 생산하는 기업으로, 높은 기술력을 보유하고 있습니다. 전해동박은 배터리의 음극재에 적용되며, 배터리 성능과 수명을 좌우하는 중요한 소재입니다. 일진머티리얼즈는 글로벌 배터리 시장에서 점유율을 확대하고 있으며, 해외 생산기지 확장을 통해 안정적인 공급망을 구축하고 있습니다.

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8. 천보

천보는 2차전지 전해질 첨가제를 생산하는 기업으로, 배터리의 효율성과 안전성을 높이는 핵심 소재를 공급합니다. 전기차 배터리의 성능 향상과 안정성을 극대화하기 위해 지속적인 연구개발을 진행하고 있으며, 글로벌 완성차 업체 및 배터리 제조사와 협력하여 시장 점유율을 확대하고 있습니다. 또한, 차세대 전해질 소재 개발을 통해 전고체 배터리 시장에서도 경쟁력을 갖추고 있습니다.

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9. 솔브레인

솔브레인은 반도체 및 2차전지 공정용 화학 소재를 전문으로 생산하는 기업으로, 배터리 제조 과정에서 필수적인 전해액을 공급하고 있습니다. 전해액은 배터리 내부에서 이온의 이동을 돕는 역할을 하며, 배터리 성능과 안전성에 큰 영향을 미칩니다. 솔브레인은 고순도 전해액 기술력을 바탕으로 국내외 배터리 제조업체들과 긴밀한 협력을 유지하고 있으며, 차세대 배터리 기술 개발에도 적극적으로 투자하고 있습니다.

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10. SKC

SKC는 배터리용 필름과 동박을 생산하는 기업으로, SK그룹의 계열사로서 배터리 소재 시장에서 중요한 역할을 담당하고 있습니다. 특히, 전기차 배터리의 고효율화를 위한 첨단 소재를 개발하고 있으며, 동박 생산 기술을 강화하여 글로벌 배터리 시장에서 점유율을 확대하고 있습니다. 또한, 배터리 원재료의 안정적인 공급을 위해 해외 시장에서도 활발한 투자를 진행하고 있습니다.

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배터리 대장주

엘앤에프 주가 전망

1. 최근 주가 흐름

엘앤에프의 주가는 2022~2023년 전기차 시장 성장과 함께 급등했지만, 2023년 하반기 이후 2차전지 업황 둔화, 전방 수요 감소, 주요 고객사와의 공급 계약 조정 등의 이슈로 하락세를 보였습니다. 2024년 초에는 반등을 시도했으나, 2차전지 시장 전반의 불확실성이 지속되면서 다시 조정을 받았습니다.

2. 증권사 목표주가 변화

(1) 긍정적 전망

KB증권은 2024년 10월 엘앤에프의 목표주가를 14만 원에서 17만 원으로 상향 조정했습니다. 이는 2025년 1분기부터 흑자 전환이 가능할 것이라는 전망에 근거한 것입니다.
2024년 2분기 이후 양극재 업황이 개선되고, 고객사들의 재고 소진이 마무리될 것으로 예상되며, 이를 바탕으로 실적 반등이 가능하다는 의견이 제시되었습니다.

(2) 부정적 전망

2025년 2월, IBK투자증권은 엘앤에프의 목표주가를 17만 원에서 9만5천 원으로 대폭 하향하고, 투자의견을 ‘매수’에서 ‘중립’으로 변경했습니다. 그 이유로는 고정비 부담과 재고평가손실로 인해 예상보다 더딘 실적 개선을 꼽았습니다.
또한, KB증권도 2025년 전망을 조정하면서 목표주가를 13만 원에서 12만 원으로 하향 조정했습니다. 이는 전방 시장(배터리·전기차) 성장세 둔화와 수요 부진을 반영한 것입니다.

3. 실적 전망

(1) 매출 및 영업이익 전망

2024년 하반기부터 점진적인 실적 개선이 예상되나, 본격적인 반등은 2025년 3분기 이후가 될 것으로 전망됩니다.
IBK투자증권은 2025년 영업이익을 기존 예상치에서 낮춰 영업적자 420억 원을 기록할 것으로 전망했습니다. 이는 2차전지 업황 부진과 생산 단가 하락 등이 반영된 것입니다.

(2) 양극재 수요 회복 여부

엘앤에프는 하이니켈 양극재를 주력으로 하는 기업으로, 전기차 시장 성장과 직결되는 사업 구조를 가지고 있습니다. 하지만 전기차 시장이 당초 예상보다 빠르게 성장하지 못하면서 수요 회복이 더디게 진행되고 있습니다.
고객사(테슬라 등)의 구매 전략이 바뀌면서 공급 계약 변경이 발생하고, 배터리 업체들의 신규 발주도 감소한 상황이기 때문에 단기적인 실적 개선이 어려울 것으로 보입니다.

4. 투자 리스크 및 변수

전기차 시장 성장 둔화
- 글로벌 전기차 판매량 증가세가 둔화되면서, 배터리 및 양극재 수요가 예상보다 낮은 수준을 유지하고 있습니다.
- 중국의 전기차 수출이 증가하면서 한국 배터리 업체들의 경쟁력이 상대적으로 약화될 가능성도 제기되고 있습니다.
고객사와의 관계 변화
- 엘앤에프는 테슬라와의 협력으로 성장했지만, 최근 테슬라가 자체 배터리 생산을 강화하면서 공급 물량이 조정될 가능성이 있습니다.
- LG에너지솔루션, 삼성SDI 등 국내 주요 배터리 업체들과의 협력도 관건입니다.
환율 및 원자재 가격 변동
- 니켈, 코발트, 리튬 등의 원자재 가격이 변동하면서 엘앤에프의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.
- 원화 강세가 지속될 경우 수출 비중이 높은 엘앤에프에게 불리할 수 있습니다.
공급망 및 생산능력 확대
- 엘앤에프는 대규모 생산시설 증설을 진행하고 있으며, 테네시 공장 가동 여부가 중요한 변수로 작용할 전망입니다.
- 설비 증설이 완료되면 생산 효율성이 증가할 수 있지만, 가동률이 예상보다 낮다면 고정비 부담이 증가할 수 있습니다.

5. 결론: 주가 전망

단기적으로는 변동성이 클 것
2024년 상반기까지는 실적 부진이 지속될 가능성이 높고, 증권사들의 목표주가 조정이 이루어지면서 주가는 단기적으로 등락을 반복할 가능성이 큽니다.
중장기적으로는 성장 가능성 유지
글로벌 전기차 시장이 장기적으로 성장할 것이라는 전망은 유지되고 있으며, 엘앤에프의 양극재 기술력은 여전히 경쟁력이 있습니다.
따라서 2025년 하반기부터는 실적 개선과 함께 주가가 점진적인 회복세를 보일 가능성이 있습니다.
투자 시점 고민 필요
현재 주가 수준이 매력적인지 여부는 배터리 업황이 언제 회복될지에 달려 있습니다.
단기 반등을 기대하기보다는 2025년 이후를 바라보는 장기 투자 관점에서 접근하는 것이 유리할 수 있습니다.

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