안녕하세요.
부동산개발과 신재생에너지개발 사업을 주로 하고있는 SK디앤디 인적분할을 9월 15일(금)에 발표했습니다. 인적분할 목적, 일정, 비율, 효과 등을 분석해 보겠습니다.
회사의 공식 홈페이지에는 뉴스나 공시에 찾아볼 수 없는 정보들을 공지사항에 올리기도 하니 투자에 관심이 있는 사람들은 꼭! 확인해서 후회하지 마십시오.
SK디앤디 인적분할
분할은 한 기업이 일부 사업부분을 분리하여 새로운 독립된 기업을 설립하는 과정입니다. 인적분할은 원 기업(A) 와 분리되는 실설 기업(B)가 완전히 독립된 기업으로 분리되는 방식입니다. 인적분할은 어떻게 분리되냐에 따라서 A에게는 또는 B에게는 호재가 될수도 악재가 될 수도 있습니다.
SK디앤디 인적분할 목적
전문성 및 집중투자
SK디앤디가 영위하는 사업 중 신재생에너지 사업부문(단, 제주 위미 태양광 발전사업, 이천 연료전지 발전사업은 지외)을 분리하여, 이종사업의 혼재로 인한 가치절하를 해소하고 미래 성장 가능성이 높은 사업을 가속화함으로써 투자자가 선호하는 사업구조로 재편합니다.
분할신설회사 가칭 에스케이이터닉스 주식회사는 신재생에너지 관련 개발/EPC/운영/전력거래 사업을 아우르는 신재생에너지 발전사업자로 성장하고 SK디앤디는 부동산 공간의 개발/운용/운영 뿐만 아니라, IT/DT를 활용하여 고객의 더 나은 도시생활에 필요한 각종 생활 서비스를 제공(플랫폼 사업자)하는 선진현 종합 Developer가 되고자 함입니다.
지배구조 체제 확립 및 경영분산
각 서업부문별 특성에 맞는 전문적인 의사결정이 가능한 지배구조 체제를 확립하여 시장 환경 및 제도 변화에 신속히 대응할 수 있도록 하고, 경쟁력을 강화하며, 전문화된 사업영역에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산을 추구하기 위함 입니다.
이를 통해 궁극적으로 기업가치와 주주가치를 극대화함의 목적을 가지고 있습니다.
SK디앤디 인적분할 비율과 신주 지급방식
2023년 6월 30일 재무상태표를 기준으로 분할대상사업부문의 순자산장부가액을 분할전 순자산 장부가액과 분할전 자기주식 장부가액을 합산한 금액으로 나누어 상장됩니다.
SK디앤디 분할 비율은
– 분할존속회사(SK디앤디) : 0.7696261
– 분할신설회사(에스케이이터닉스) : 0.2303739
100주를 보유하고 있으면 SK디앤디(분할존속회사) 약 77주 에스케이이터닉스(분할신설회사) 약 23주를 받게 됩니다. 1주 이하의 주식들은 상장하는 날 종가로 환산에 현금으로 지급하는 방식입니다.
현재 시총 5300억 기준으로 SK디앤디 약 4080억, 에스케이이터닉스 약1220억 시총을 가지게 됩니다. 에스케이이터닉스은 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 재상장 할 예정입니다. 분할전에 더 상승해서 큰 시총을 가지고 있지 않을까 싶네요.
SK디앤디 인적분할 일정
구 분 | 일 자 |
분할 계획서 승인을 위한 이사회결의일 | 2023년 9월 15일 |
주요사항보고서 제출일 | 2023년 9월 15일 |
증권신고서 제출일(예정) | 2023년 12월 1일 |
분할주주총회를 위한 주주확정일 | 2024년 2월 2일 |
주주총회 소집공고 및 통지일(예정) | 2024년 1월 18일 |
분할계획서 승인을 위한 주주총회일(예정) | 2024년 2월 2일 |
주식병합 공고 및 통지일 | 2024년 2월 2일 |
신주 배정 기준일 | 2024년 2월 29일 |
분할기일 | 2024년 3월 1일 |
분할보고총회 및 창립총회 갈음 이사회 결의 및 공고일 | 2024년 3월 4일 |
분할등기 신청일(예정) | 2024년 3월 4일 |
변경상장 및 재상장일(예정) | 2024년 3월 29일 |
분할 관련 주주총회일 : 23.2.2.
분할을 위한 주주총회가 예정되어 있습니다. 주주총회에서 분할을 진행할 것인지 결정하게 됩니다.
거래 정지 기간 : 24.2.28 ~ 24.3.28
분할을 위해 다양한 작업 진행을 위해 주식 거래가 정지 됩니다. 분할 관련 작업은 절차가 까다로워 보통 한달까지 거래정지가 됩니다. 이전에 STX는 2주였는데 절차상 까다록기 때문에 큰 문제는 아닙니다.
국내장에서는 D+2 제도로 2월27일에 주식을 가지고 있어야지 권리가 있는 주주로 봅니다. 2월28일에 거래정지가 되는 이유이기도 합니다.
신주배정일 : 23.2.29
위에서 설명한 인적분할 비율을 따라서 신주배정하게 됩니다.
재상장일 : 23.3.29
SK디앤디가 재상장하는 날입니다. 인적분할 후 재상장 기준 가격대비 50%~200% 까지 가격 변동을 가지게 되니 주의가 필요합니다.
SK디앤디 인적분할 기대효과
SK디앤디는 부채금액이 큰 회사로 부채에 대한 부담에 골머리를 썪고 있었습니다. 하지만 최근 강남역 스케일타워 매각 차익 2,100억원이 영업수익으로 반영되고 2000억 이상의 현금이 유입되서 금리 부담을 덜게 됐습니다. 이런 이유로 주가가 조금씩 상승하던 중 인적분할 이슈를 더하게 되서 추가적인 상승이 기대됩니다.
부채의 비율은 주식의 비율만큼 나눠가지므로 두 회사에게 부담이 되는건 마찬가지이고 회사는 경쟁력을 강화하기 위해 인적분할을해서 시장에서 적정한 가치평가를 받기를 원하고 있습니다.
부동산 사업은 오래 영위했기에 어느정도 자리를 잡았고 새로이 시작하는 신재생에너지에 집중하겠다는 모습으로 보입니다. 그만큼 회사도 이 사업에 기대를 하고 있다고 판단됩니다. 최근 1000억 규모의 칠곡 연료전지 발전 EPC를 수주했을만큼 미래가 더 기대되는 사업입니다.
이상으로 포스팅 마치겠습니다. 감사합니다.